2008年10月22日操作策略

外围震荡反复，A股冷静盘底！

港股本周一强劲反弹之后，周二却冲高大幅回落，15000点关口成为港股生命线。受外围震荡反复影响，本周二A股围绕1960点附近进行窄幅整理，盘面热点活跃，但指数强势尚不明显。在这种背景，投资者应该如何来制定科学的投资决策？

第一、一颗红心两手准备，谨慎抄底精研热点！

全球大范围的金融动荡虽然还没有过去，各国股市都还在拼命玩荡秋千，形势并不明朗，但A股市场却在绝望谷底明显出现了不少个股机会。在剧烈系统性风险和潜在个股机会之间，我们应该来如何解决？在这个时候，并不是要孤注一掷赌一个方向，而是需要用巧妙的策略来弥补市场的不稳定性。给合各方面数据，将1850点设置为止损位，如果指数最终击穿1850点，反弹过程中则继续减仓至一成以下。1850点不破，维持三成左右仓位，捕捉市场有核心资金出击的潜力品种。如果向上突破2205点可以考虑适当加码。

 从技术面来看，市场获得了近三个月以来难得的稳定局面，虽然外围股市暴涨暴跌，A股却很冷静地运行在1900点—2000点之间的小箱体中，大有“泰山崩于前而色不变”的英雄气概。但是我们注意到市场另外一个显著特征，即近5个交易日的窄幅震荡，与8月初市场的窄幅震荡有一定区别，区别体现在哪里？其一，由于指数整体的位置较8月初低了大约35%，因此近期的底部，虽然成交量不大，但是市场活跃度却大幅增加。其二，数据显示，10月17日以后的3个交易日，指数波动区间非常小，但热点却呈现扩散态势，每天涨停板股票的数量较8月初多出很多倍。近5个交易日，深圳成指3次击穿了6100点关口，都被神秘收起，显示在这个关口，机构增仓量远大于散户增仓量。当然，普通机构未必都一定能够获得胜利，盘面的变化取决于多种因素。各方面积极因素仍然在不断增加，但市场的大趋势却绝对不是轻易可以很快改变的。综合这些因素，我们认为“轻仓抄反弹、一颗红心两手准备！”则是可取的。为什么设定1850点作为止损位？我们分析过上周周K线“倒影长锤”正常情况下都是空军的打击线，但也有2003年11月7日形成过惊世大反弹的案例，换言之，1900点这个底部破位下跌的概率大，但并非没有形成阶段性大反攻的机会，因为毕竟整个市场已经下跌了70%，而与此同时，巴菲特也强烈呼吁全球投资者买进股票。从这个角度，虽然趋势没有改变，我们也不能太过于悲观，以免错失了真正的大级别反弹的机会。从上周“倒影长锤”分布特点来看，跌穿其低点3%的位置，即是代表市场突破的方向。上周低点1900点，跌3%，正好是57点，这就是我们推算出来1850点的真正原因。这个点位告诉我们，只要1850点不破，市场“W形反弹”的基础就一直存在，就没有必要急于卖出股票。如果1850点被击穿，反弹过程中则需要考虑果断减持一些股票，等待市场趋势明确再考虑抄回来。因此，在大盘没有向上和向下突破之前，我们的策略是维持轻仓捕捉短线机会；一但突破方向明确立刻采取相应的策略。向上突破2025点则加仓；向下突破1850点则反弹减仓。整个思路看似复杂，其实很简单。即我们不去赌趋势，只是顺应趋势的方向做出决策。在历史性的大底部，机会随时会来临，但越是这样的底部，其潜在的动荡和危险却不是普通人所能够承受，所以，一颗红心两手准备最保险。

从热点变化和资金流向角度分析，最近三周出现了一批超强悍的品种，暗示部分超级机构已经按捺不住，虽然它们未必能战胜整个市场，但却可以制造局部性的牛市。以000049德赛电池和600478科力远为首的新巴菲特概念股近期大受市场追捧，这两档股票持续放量，两周换手率均超过100%，尤其是600478科力远与巴菲特在香港巨资投入的比亚迪具备完全相同题材——汽车混合动力电池！000049德赛电池短期涨幅过大，不宜追涨；600478科力远 持续放量突破日K线头肩底颈线位，强大的飙升仍然在继续推进，8.50元是一个阻力区，突破之后有望走出快速填权行情。该股突破回档调整时可密切留意，参考止损位定在7.30元价位，不跌穿这个价位，保持中线攻击态势。本周二提示的600285羚锐股份放出近半年天量突破了周K线头肩底颈线位和120天线，后市继续看好，移动止损位上行至6.50元，该股8元附近有较大压力，可持股但不宜过于追涨。600405动力源“潜龙出水”的格局正在形成，参考止损位上行至4.25元，波段压力位在5元区域，达到这个区域后若大盘不够强，注意逢高减持，短线继续看好。

第二、交易策略及风险控制

 港股周二大幅震荡，收于15000点附近，显示市场渐渐摆脱恐慌。A股目前成为全球最冷静市场，基本上走出独立特征。维持轻仓抄底、严格止损的试探性进攻策略。具体策略如下：三成以下仓位锁定核心热点龙头品种，若大盘跌穿1850点，反弹过程中考虑减持股票；如果大盘突破2025点则考虑加仓到四成左右。整体趋势尚未转强，不宜持股仓位过重，系统提示维持六成以上现金，等待趋势进一步明确。整体市场虽然平静，个股机会却在增多，为避免踏空可能出现的W形反弹，我们仍然提示投资者采取逐步、分批、轻仓、试探性的方式来抄底，打不过就果断撤退。

 综上所述：最高层三中全会之后定下的基调是，“全力以赴保增长”，这个经济工作基调与去年“双控双防”和之后的“一保一控”形成鲜明对比。这意味着后续管理层可能会推出更多积极的政策，从而有利于市场的企稳。但整个市场的趋势毕竟还没转强进入牛市，所以一颗红心两手准备的策略最实用。

强支撑：1850点；指数第四次击穿1970点都勉强收回去，显示了10年成本均线的强大支撑作用。动用两到三成资金适当抄底；如果跌穿1850点反弹果断离场。

强压力：2025点；10日均线和5周均线的移动下行压力位，突破这个点位意味着W形反弹有望成立，可以加仓至四成仓位。大势并不具备迅速转为强势的条件，积弱市场，系统提示多持现金，至少要持有六成以上现金等市场强势确定。

近期操作策略：——短期调整压力显现

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