2008年10月20日

时局动荡，A股金融变数增多！

已经是连续第三颗标准十字星，上周五中国A股维持着全天的弱势盘整，深圳成指轻微创出了新低，但并没有真正意义向下突破。连续的十字星，令市场判断难度急增，到底是向下突破？还是形成“W底反弹”？A股能否顶住全球金融动荡的压力？普通投资者是否应该勇敢进场？

第一、利空利好强力对冲，倒影长锤暗藏夺命杀机！ 

周末期间，A股利空利好强力对冲，让人一时之间很难分析清楚政策真正的方向。而国际金融市场消息面更是变化万千，瞬息之间都会有刺激股市剧烈波动的消息出现。在这种背景下，提前预见美国、欧洲的政策走向几乎是不切实际的，我们只能将精力更多锁定在国内市场自身的运行规律上，来为更好判断市场趋势做好功课和准备。给合各方面数据综合判断，继续提示坚定不移持有现金，绝不轻易入场抄底，一定要等待“至尊大底”出现。

从技术面来看，上周五的周K线提供了一系列信号，让人们朦胧可以理清未来市场发展的趋势，这些信号很隐蔽但非常实用。首先来看看两市的周K线形态，非常有意思，两市都收出一根“倒影长锤”，而且是大阴锤！这种周K线就象是有一个空军的绿巨人，站在重要技术反弹关口，对着刚刚试图钻出“地穴”的红军士兵，当头就是一大锤，虽然未必能将红军彻底致于死地，但是令刚刚冒出头的红军士兵口吐鲜血、倒飞出去，则是必然的！所以，从周K线形态来看，这根“倒影长锤”在K线战法中，显然是对多头极为不利的一种形态，就“单根倒影长锤”来看，历史数据库里，市场有两次形成了有效的底部波段式反转，但其成功的特点都是伴随着周K线指标的底部背离以及持续五周以上的底部放量，比如2003年11月7日形成的“倒影长锤”，最终成了多头大军的进攻冲锋号。除此之外，大多数运行在5周均线下方的“倒影长锤”都成了空军的持续攻击线，意味着一轮多头抵抗性反弹的失败，最终空军再下一城，占领更多地盘。从上周的K线具体分析，深圳成指的“倒影长锤”收得十分恶心，一方面，它的锤下影线已经击穿了918反弹的低点，令多头大军失去了最后一道屏障，同时这个锤的低点也一口气刺空季1997年深圳成指的高点6103点，这个大关口的丧失，就如同上证指数2245点位置的战略意义，它是多头大军的一种精神界碑，失去之后，短期内多头大军士气会极度低迷。前次上证指数在击穿2245点之后，一口气杀到1802点，跌去423点，三周之内波段跌幅达18.84%，这个杀伤力是非常惨烈的，领跌板块个股最大跌幅达到70%！目前深圳成指6103点的位置虽然只是刺穿了一下又迅速收起，但这一次破位，可能为十月下旬的再次破位埋下伏笔，从这种形势来看，在十月底，我们将会有一个更为完美的抄底点位。因此，虽然底部越来越近，但我们的仍然要保持高度警惕，避免过早抄底陷入到被动当中。根据量度推算深圳成指，6103点破位之后，第一道强支撑在10年线（即120月线的5300点），第二道超级支撑在6103点下跌18%左右的位置，即6103—1098点=5005点！换言之，5000点将会成为深圳成指不容击穿的战略性关口，这是20年大牛市的最后防御底线。多头大军将会在这个区域发生战略性决战，这也是“至尊大底”的生命线。

综合分析周末各种政治、经济和消息数据，中国方面管理层推出了地区性拯救房市利好、同时推出了专项贷款支持公司大股东增持股份的利好，但是这些都不是管理层真正具备战略意义的逆转性利好，试想欧美央行和政府动用了近3万亿资金都未能扭转趋势，更何况中国的一些象征性利好？数据显示，8月中国增持美国国债220亿美元、中国铝业母公司80亿英磅深陷雷曼破产危机、中投公司再次大举增持黑石股份至12.5%、证监会再次发表“维稳声明”！这些数据显示，中国目前并未找到应对这场金融危机的有效措施，被动的防御性计划，可能令市场再下台阶。周末期间，欧洲股市虽然略有反弹，但美股和港股形成的巨型长上影周K线，也暗示美国股市和香港股市未来两周将会再次暴跌，击穿前期低点。这一切增大了市场变数。巴菲特喊话增加人们买股票的信心，但从本轮危机来看，巴菲特显然是过早进入市场，目前心态并不好。因为，此前巴菲特每一次抄底都是只做不说，这一次的抄底之后，他越是喊话，显得他对目前的形势仍然缺少足够信心。根据规律，巴菲特入市至少一个月之后才能看到市场是否真正出现逆转，所以，我们仍然需要等到十月底和十一月初才能决定是否大举入市。抄大底，宁等三分、不抢一秒！

第二、交易策略及风险控制 

周末美股和港股继续走弱，均面临前期低点大破位，11月4日将是美国总统大选最后一天，此前各方面仍然会积极调整资本势力。迫于此，我们继续执行积极的防御性措施，多持现金，静待更好买股时机。具体策略如下：持币等待市场探至1500点区域考虑大举进场，1500点关口是多头部队最坚实底之一，不论发生何种级别的危机，在1500点区域都会爆发前所未有之反弹！短期市场风险正在继续提高，坚决持有九成以上现金或者空仓观望。全球股市动荡之剧烈，令经验丰富的投资者也无法应对，面对波涛汹涌的大海，最好的方法就是站在岸边等待风浪平息才做决策。目前A股正在面临空军突破，它的补跌风险大幅度增加，我们需要严格控制风险。

综上所述：周末各种消息面来看，空军继续占据着有利地位，中国证监会再次提出“维稳”论调，令市场再次感受到森森冷意。此外，各地政府纷纷出台拯救房地产市场的政策，也从官方明确表示了房地产市场确实存在重大问题；这个市场想搞垮容易，但想真正拯救回来，却不只是一两个政策就能见效的。因此，我们需要继续等，等待观察这些政策对股市所能产生的真正效果。站在岸边欣赏这金融市场的惊涛骇浪，也不失为一种非常好的学习和提升时机；但千万不要轻易置身险境，我们需要等待一击必胜的机会。

强支撑：1800点；10年均线支撑位已经击穿，A股将退守前期低点，但显然这个位置撑不住。继续持有九成以上现金静待市场机会。 

强压力：2000点；整数关再次成为未来重大压力区，上方5000余亿的套牢盘短期内估计得不到解放。大势并不具备迅速转为强势的条件，积弱市场，系统提示多持现金，至少要持有九成以上现金或者空仓。

近期操作策略：——下周行情展望 

本周周末，随着欧美救市力度的加大，国际金融市场有企稳迹象，但是依然没有脱离暴涨暴跌的格局。目前来看，外围市场在政府政策面和经济基本面相互撞击的情况下，基本上会形成抵抗性下跌态势。换句话就是：跌是必然的，但局部和阶段而言，有反弹的基础和可能。但是在这种情况下，由于A股的根本支撑即我国的实体经济受制于人，故此各路资本在本着安全的考虑下，反而更容易出现跟跌不跟涨的情况。

 就我国而言，前期一系列利好政策的出台后并没有激起A股做多的欲望，反而让政府陷入更加被动的境地。一方面，利好政策是有限的，出一条就意味着少一条，政府手中可用的牌会越来越少；另一方面，利好政策只是给游资提供了炒作的题材，但却无法改善A股的基本面，这种情况下，政府救市最后注定是失败的。而这个失败的背后也反映出政府对当前的市场缺乏有效的手段和措施予以调控，也从另一面会让政府的威信不断降低，从而会减弱后续的利好政策的效用。就本周而言，周末消息面没有太大的动静，下周总体而言，A股预计仍会以弱势为主，如果外围市场继续暴跌，则沪指可能会再创新低。当然，盘中还要考虑另一个因素，即央系资本护盘的力度。但是就目前而言，多头主力有力竭的迹象，最主要的是多头主力在无法唤起市场其他各路资本做多的情况下，这个超级主力反而有陷入空军包围圈的迹象。其实在这种缺乏人气呼应的情况下，多头主力单靠一己之力肯定是无法力挽狂澜的。

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