2008年11月26日
5周线神秘支撑，11月似梦非梦！
指数进入月末行情，轰轰烈烈的反弹在缩量中渐渐被磨蚀，多头反攻的信心就此消失了吗？国家的系列救市利好难道作用仅仅是反弹200余点吗？市场还有没有小幅反弹的机会？
第一、20日线还会奋力一扑，大反弹面临生死抉择！
上证指数综合评级：乾坤带中轴待变，1800点下方有小幅反弹！
从技术面看，要点A：均线系统的演化已经渐渐成为市场最重要的变量，在不同的背景和区域内，指标重要性是完全不同的。在目前平衡蓄势区域，均线系统粘合特征越来越明显，在这时候，关注均线系统的变化特点就显得极为重要。我们之前已经描述了“四线粘合”产生变盘的重要性及突破力量的可怕性。目前还没有到均线系统发动临界攻势的时候，但市场一些细微的变化我们却不得不关注。在本指二，上证指数5、10、20、30日均线出现了两个重要的交叉，非常有趣，其一是5、10日均线的交叉，这两条线还差约5个点就会死叉，但5日均线下行的速度稍微慢了一点，空头要把这两条线打成死叉的欲望非常强烈。其二是20、30日均线的交叉，目前这两条均线只差10个点就会交叉到一起，如果在这个区域形成了交叉，按照常规技术分析而言，这叫做“黄金托”，通常会形成一定涨势。从均线系统走势可以看出，由上而下的短期均线卖压，和由下而上的中期均线买气形成了强烈对峙！到底是短期卖压击败中期买气？还是中期买气摧毁短线的空头抛售？一场大战在市场静悄悄中已然展开……在这些数据里有一个“技术手筋”极其重要，即20、30日均线的交叉数据特征--系统对上百个20、30日均线熊市当中的交叉进行过统计，在交叉发生的瞬间，如果指数没有出现强有力的突破，即力量在5%以上的阳线，并且连续出三根以上的中阳线，那么这种交叉90%的概率都会形成假交叉！20日均线在30日均线上方盘整的时间越久，向下形成的突破力量和杀伤力就越强！还有一个数据更有意思，在20日均线向上金叉30日均线时，如果是弱金叉，通常会向下刺穿3%再产生貌似强劲的反弹，目前20日均线是1852点，跌穿3%，大约是55个点，这意味着大盘在没有重大利空的条件下，会在1852点-55点=1798点附近开始貌似强劲的反弹。这个数据正好对应MACD日线指标在零轴附近制造“散兵坑”的技术特征。
要点B： MACD日线已经到了一个极有威胁力量的拐点，千万不要小看这个MACD指标在零轴附近的爬升。虽然很多因素都对市场不利，但MACD指标日线系统仍然有机会发动新的攻击性行情。有个条件非常重要，就是MACD指标必需要打成DIFF和DEA交叉的情况下，才能形成“零轴散兵坑”，这种散兵坑在周、月线系统牛市的情况下是通常要加重仓出击的。但由于指数的周、月线系统被前所未有的大空头市场所笼罩，所以我们暂时还不能太乐观。根据前面的一系列支撑压力点位测算，指数跌至1800点附近位置，MACD指标日线就会发动反弹攻势；上方的1880-1900、1950-1970等两道空军封锁带对新一轮反弹的影响都非常重要。如果大小非的问题得不到实质性解决，12月初即使反弹，指数也很难通过这两条阻力带！从这个角度，我们对技术指标潜藏的反弹能量要留意，但对行情的严峻性和复杂程度仍然要有足够心理准备。
要点C：中轴被击穿，这个点位目前在1907点，如果指数在这个点位下方运行超过三个交易日，未来发生的反弹就会是弱反弹。如果中轴运行的轨迹由目前的横向运行转为向下运行，则表明市场将进入新一轮空头市场，应该积极减持股票多留现金。未来两到三个交易日，需要注意观察指数在1900-1907点附近的反应。日线也连续出现了一根绿柱，表明前期维持的上行趋势正在发生转变，如果连续三个交易日，仍然不能翻红，表明多头已经宣布整体撤退，未来行情发展趋势仍然不容乐观。
从热点和资金运行节奏来看：医药板块果然是一天行情，而环保板块异动突起给市场带来一线希望，但板块持续力度并不太强。由于美国金融体系动荡，黄金的强劲反弹给这个板块带来一线希望，600547、600489、002155等品种都出现了连续逆势放量的特征，600547、600489面临压力位较近，002155走势相对稳健，回档至中轴附近有一定机会，由于黄金价格尚不稳定，此类机会仅为短线观察。相应的化纤板块受益于国际油价暴跌、国家大力保障出口等刺激，优质的化纤品种呈现出主力默默搜集迹象，600889、000420、000949等品种在指数刺穿20日均线打“散兵坑”的过程中都会有机会进入到突破临界，注意观察主力吸筹动向和数据。
第二、交易策略及风险控制
市场量能萎缩，热点持续性大幅降低，显示主流资金开始逐步撤退。系统数据显示采取小仓位高抛低吸的策略捕捉局部热点。具体策略如下：指数打至1800附近可增仓至五成。反弹至1950-1970积极减仓至两成。余下5成资金大盘不突破2100点轻易不考虑加仓，以回避12月大小非减的新高峰。美国因为花旗事件闹得满城风雨，大规模的购买花旗不良资产可能令美国陷入更为持续的通货膨胀和经济衰退当中，花旗事件显示金融危机余震仍然不断。国内则由于大小非仍然如洪水猛兽，当管理层不能够拿出积极的政策来解决这一问题时，大小非仍然会成为A股投资者心理不能承受之重。
综上所述：指数继续考验下档支撑位，1950点上方已经成为新的密集套牢区，除非解决大小非问题或者推出大型平准基金，短期内市场难以获得突破密集套牢区的能量。继续以观望为主，逢急跌可以适当考虑少量抄底。注意严格控制仓位和止损。
强支撑：1858点；5周均线位置有象征性支撑，但指数形成强反弹的量度跌幅在1800点附近，破1858点暂不宜抄底，但行近1800点附近即有不错反弹抄底机会，仓位需控制在5成以下。注意捂好余下的现金。
强压力：1950点-1970点；新增4500亿筹码的密集套牢区域，没有惊天利好市场难以突破这个阻力带。有机会反弹至这个阻力带仍然需要积极减持到两成以下，等完全有效突破之后再考虑是否增仓。
近期操作策略：--中轴已破方向已明 战略性躲避为上选
今天在国际市场大涨的情况下，A股却出现了高开低走单边下挫的情况。截止收盘为止，沪指已经跌破中轴的支撑，这已经预示着市场的主导权再次回到了空军的手中。种种信号已经给我们提示了即将到来的暴风骤雨将是非常惨烈的，后市操作上应该以战略性躲避为主，从短线趋势上来说，未来一两天有可能会出现小幅反弹，而小幅反弹之日，就是我们减仓出局之时。
从盘面上来看，早盘有色和煤炭试图反弹，但是由于基本面不支撑，反弹迅速宣告失败。之后市场展开了一路下挫的行情，尾盘时期，券商和环保股再次异动，试图给人们题材没死的印象。但是通过急剧萎缩的成交量我们就会发现，市场人气已经消散，超级主力已经潜伏，因此如果未来没有强大的实质性利好，市场延续继续缩量盘跌的概率非常的大。因此操作上一般建议反弹尽量减持从而降低整体的仓位风险。
操作上：根据系统对于盘中筹码的监测发现，其实这次反弹失败的最直接原因乃是即将到来的12月大小非解禁潮，海通证券接连封死跌停板就是案例，而预计随着解禁高峰的到来，市场有可能会陷入报复性和恐慌性杀跌的轨道，届时系统性风险将会被迅速放大，而首富黄光裕的被拘，也让整个民营企业阶层人心惶惶，对于打击市场游资炒作是利好，可对于市场本身，却是利空。所以即使是一些强势的题材股比如农业和环保板块，也建议尽量反弹出局见好就收，躲避系统性风险为上。一些短线跌到中轴的个股可能会反弹的更加快速一些，但是这些股票不要轻易追高。
仓位控制：鉴于反弹已经宣告失败，后市出现反弹建议加速减持，仓位尽量保持轻仓或者空仓。
11-25资金流向
两市今日的总成交金额为672.3亿元，和前一交易日相比减少138.5亿，资金净流出约41.8亿。今日整体走势是缩量整理，热点不多，集中在券商和电信等少数板块。上证指数跌0.44%，收在1888.7点。市场走势和昨日预计比较接近，特别是工程建设、建材、工程机械出现了预计中的探底回升，应是一短期买点。维持“他们调整20%-30%左右后，仍能带领指数出现下一波上攻”的判断。今日上证指数运行的4浪E的5个子浪也已走完，明天有望出现第5浪的上升。
今日资金成交前五名依次是：地产、银行、农林牧渔、医药。
资金净流入较大的板块：有色金属(+0.22亿)。
资金净流出较大的板块：医药(-4.5亿)、券商(-4.2亿)、地产(-2.9亿)、华工化纤(-2.7亿)。
券商：该板块今日有约4.2亿资金流出，但净流入较大的个股有：中信证券、宏源证券、国元证券、长江证券。
工程建筑：该板块今日有约1.22亿资金净流出，但净流入较大的个股有：中铁二局、西藏天路、重庆路桥、科达股份、海油工程。
机械：该板块今日有约2.3亿资金净流出，净流出较大的个股有：柳 工、中联重科、太原重工、中核科技、振华港机、山推股份。
建材：该板块今日有约1.57亿资金净流出，净流出较大的个股有：海螺水泥、华新水泥、葛洲坝 、青松建化、赛马实业、祁连山。
地产：该板块今日有约0.29亿资金净流出，净流出较大的个股有：招商地产、金地集团、宝新能源、保利地产。