2008年11月07日

趋势线面临穿透，掘金进入倒计时！

    1700点围而不攻第8个交易日，多头空头不理会外围市场风云动荡，继续僵持中对决，大小非压力之下，多头陷入四面楚歌！A股还会不会有行情？市场什么时候才会反转？投资者应该进场还是继续等待？

  第一、周K线如泰山压顶，大小非再黑虎掏心！

    上证指数综合评级：地量阴极线，弱势未改，多头止损1860点！

    从技术面看，要点A：本周五指数做周K线，由于上证指数近期已经摆脱外围市场的影响，所以市场基本上是根据自身的基本面特征做出相应的K线。从周K线系统来看，10周线一直维持着60度角的下降斜率，而进入本周，指数虽然没有大动静，5、10周线的下降速度却突然加快，尤其是5周线，呈现为75度角的下降斜率，这通常意味着市场可能会进入短期加速一跌，而这一跌很可能就是最后一跌。为什么这么讲？从2007年10月见顶以来，把所有最低点连成一条线，会形成上证指数的下降通道线，你会发现1660点附近正好是这条下降通道线的最低端。严格来讲，这条下降通道线一般情况下是不容击破的；但是在特殊情况的市场，可能会被强力击穿，同时形成强大的新拐点。我们讲过，1994年7月的极端熊市，指数就彻底击穿了下降通道线并且形成了最后的V字形反转拐点。由于中国股市基本面问题并不严重，如果击穿下降通道线，成为刻意诱空的可能性大很多。因此，根据全球数十个超级熊市的数据模型，系统认为1660点附近的周K线下降通道趋势线必需“先破后立”，否则很难指望产生真正意义上的反转性行情，而且拖延时间越长，对市场底部的运行越是不利。周K线的这种趋势就叫“泰山压顶”，阵形的格局对多头短期极为不利。要点B：地量十字星暗埋惊雷，严格来讲，指数在这里并非没有希望，MACD指标的绝地金叉始终给护盘红军带来一些幻想；如果有超级利好，如果有飘血长阳，如果指数能够一举突破1860点5周线的压制！但是，本周四的地量阴线却让市场非常失望。这根阴十字星的意义并不在于它跌了多少点，而是在于市场在面临10日均线压力时的脆弱和胆怯。周三指数在10日均线一触即溃，周四被10周线轻易攻下一城，滔滔不绝的空头抛盘正如潮水沽来。所以在纯粹技术流的分析中，超强趋势下的扩散，5、10日均线的交结会是一个突破临界点。如果MACD金叉失效变成死叉发散，如果5、10均线继续一起加速向下压制，多头在1660点趋势线终端的防御就会不堪一击。在传统的技术流分析上有一个规律，超级趋势中的横向盘整发散，横盘几天就会突破暴涨暴跌几天。考虑到指数横向盘整了第8个交易日，如果1700点有效击穿，指数将会暴跌7至8个交易日，杀气极重！要点C：由于MACD指标金叉的作用还没有被破坏，由于上档还有3个跳空缺口等多头回补，我们不能完全排除指数在超级利好刺激下突发性反弹的可能，但多头止损位必需设定在1860点5周均线上方，不能突破这条压力线，指数随时恢复暴跌走势，风险大于收益，没有把握条件下，能不博就不博，留得青山在，不怕没菜吃。

   第二、交易策略及风险控制

    美股见顶回落，港股冲击15000点未果，与我们前期分析观点基本相同。系统维持防御性策略，设定多头止损位，继续多持现金等待机会。具体策略如下：维持逢高减、持币观望的市场评级，设多头止损位1860点，市场不能突破5周线所在的1860点区域，原则上不考虑增加仓位。维持九成左右现金等待市场真正企稳或者有重大实质性利好出台，再考虑实施攻击性计划。如突破1860点可考虑加仓至四成！美国总统大选结束，从现在起至布什正式完成任期，这中间属于权力交接的真空期，市场不太可能出台更为强力的救市政策，而全球金融界都在观望美国的走向。A股继续受大小非压力威胁，11月中旬大批大小非解禁可能引发一个新的减持高潮，短期风险仍然十分强烈。

   综上所述：一个暴跌了70%的大底部，确实时时刻刻充满着诱惑；但一个能暴跌70%的大熊市，确实又时时刻刻充满着凶险。大多数人们都在猜想市场什么时候到底。我们的观点是--顺其自然和顺势而为。底部永远是走出来的，猜测没有任何实质意义。以目前的市场条件，1860点将会成为大盘能否反转走强的分水岭，大家密切关注近期的政策动态。

    强支撑：1700点；此点位若失，指数将加速破位下跌，不宜轻易抄底。维持逢高减持、九成现金的基本评级。

    强压力：1860点；5周均线所在位置，突破此点位意味着大盘有望发动周K线的“W形反弹”上档空间在2000点附近，可增仓至四成做反弹，不能突破则以持币观望为主。

   近期操作策略：——外围回落  A股暂避空军锋芒

    美国大选结束后，昨夜全球市场大幅回落，在这种情况下，A股市场的多头压力也呈现出倍增态势。毕竟美国在全球经济和金融市场中占据着龙头地位，其一举一动都会给其他国家带来复杂而深远的影响，因此在目前美国政坛发生交替的关键时刻，各国市场都显的非常敏感，而A股随之起舞也说明了我国的经济和金融市场已经融入到了国际环境中去了，再也不可能像1997年危机时那样独善其身。所以如何破解我国当前的金融危机+经济危机的困局，一方面要看未来的美国对华政策，另一方面还有看我国层面会实行什么样的经济政策。而美国对华政策已经分析了，形式不容乐观，所以目前唯一能救我们的也就只有我们自己而已。虽然说高层对经济拯救的态度非常明确，但是解决问题的方法会有很多个，实行哪一个目前还是未知数，因为解决的方法是有难有易，结果也是相差甚远，更重要的是一旦涉及到利益问题，就很难预料到未来的政策会有多大的空间，实行后到底会产生多大的效果，这些还都有待观察。因此现在的市场在内外局势不明的情况下，缺乏大规模反弹的现实基础。另外还有大小非这个心腹之患，因此市场急切之间很难出现大涨。

    但是当前的市场也不一定就会出现暴跌。随着1700关口争夺的规模不断升级，该处成交非常密集，一旦破位了，杀跌动能将会非常的强悍，而下面的支撑位只有1500了。这对多头尤其是对管理层的打击将是残酷的，因此政策护盘的力度非常大。我们看到目前的市场非常的弱，空军接二连三的无所不用其极的向1700关口进发，但始终是有危无险，弱而不破，这也显示了护盘主力坚韧不屈的态度。目前管理层护盘主要有两件武器，一个就是直接用真金白银入市护盘，这个主要是汇金所为。虽然市场上流传汇金只买两个几百万，但实际上远非如此，否则银行股早下来了。另一个武器就是高层针对实体经济不断释放出积极的政策信号，诸如扩大投资、扩大转移支付、利用积极的财政政策诸如减税等，这些对股市