政策拐点已现,轻仓参与反弹

今日两市在国务院两年投4万亿政策刺激下出现放量大涨；沪深两市大幅高开后迅速展开上攻沪指冲高1863点后出现阻力，市场进入盘整中，盘中出现两波跳水；14点后两市重拾升势，沪指最高到达1876.16点，深成指最高为6128.72点，收盘沪指报1874.80点，涨7.27%，深成指报6127.12点，涨6.50%；两市双收跳空长阳，沪市成交589.43亿，深市成交222.07亿。

记得10月24日中午,我们讲过中国批复两万亿铁路投资计划应对金融危机,指出铁路建设板块只有600528中铁二局,站在工作线/黄金线4.8元上面,可以短线关注以来,他就成为工程建设板块最强的股票,一路上涨不回头,到今天竟然上涨了45%,从底部3.6元启动计算,到明天就上涨100%,典型的熊市牛股,这就是我们反复讲的,只做黄金线上面的股票,不做线下股票的要点:顶在顶上,底在底下,只要站在线上,你就可以一路持股.不是建议你明天去买他,追高套住了您只能骂自己,我们只坚持工作线/黄金线低吸的原则.

记得在10月底那个周末演讲时,当场指出10月底的一周大盘将见底部,至少是见到阶段底, 就是10月27 大跌那天,我们明确指出：“蓝筹股已经出现机构吸筹迹象，我们认为如果明天继续出现机构吸筹，按照历史规律周三前后必然止跌反弹。 如果您是价值投资者，从目前的点位来看，A股已经是遍地黄金，已经足够便宜了，目前市场欠缺的是信心，信心已经丧失，所以没有持续的政策支持，大家心里都没有底，所以一直跌势不止，但是，我们认为，如果沪指跌真到1500-1600点附近，如果您想持有几年，那么大多数公司已经具备投资价值，已经没有什么可以恐慌的了，今年年终收盘应当在1500点以上。”

大家回头再看沪指的k线图形,是不是阶段最低点的底部呢?

讲了这么多,可能有些朋友讲那些都是过去,回头看股,谁都会讲出牛股,所以没有任何意义.不如讲讲明天的涨跌来得有参考价值.

其实今天的上涨早就有异动,只不过象600528这样的股票是春江水暖鸭先知.一些先知先觉的主力资金提前进入而已.

怎么判断今天大涨的性质呢?

我们认为今天的上涨是中国经济政策拐点已现的反映.我国的宏观经济政策已经从适度从紧变成了宽松的财政政策和适度放松的货币政策.标志就是国务院常务会议出台进一步扩大内需、促进经济增长的十项措施，初步匡算到2010年底约需投资4万亿元，全国所有行业全面实施增值税转型改革，取消对银行信贷规模限制，合理扩大信贷规模，这些措施均为重大政策性决策，对市场构成中长期利好。

从板块方面，相关政策受益板块出现大涨，工程建筑涨幅最大，其实很多股票我们在<从资金流向看5万亿基础设施投资受益公司>已经做出了提示,里面有接近 10只个股涨停；今天建材板块、机械板块涨幅都超过8％，券商板块在融资融券测试顺利进行、市场交投预期增加情况下强劲反弹，涨幅达到8.5％，国金证券（600109）涨停，前期持续大跌的海通证券（600837）涨幅超过4％。

今天个股呈现普涨格局明显，两市近200只个股涨停，下跌个股仅仅8只，那么明天大盘还会上涨吗？我们可以回落后参与反弹吗？

我们认为，无论从相对估值还是从产业资本与金融资本的博弈情况来看，市场估值已经处于低位，未来一段时间积极的宏观调控政策将陆续出台，这将给予市场一定的支撑。大盘如果明天出现冲高回落，沪指不破黄金线1824点，短线可以轻参与反弹，参与什么板块？今天最先涨停的工程机械板块，回落中关注。

明天的压力位在哪里呢？生命线1919点附近，明天冲高到此会回落，短线高手可以做高抛后黄金线/工作线底吸，做不好短线的可以持股待涨

中线可以进场了吗？不能！继续空仓观望。为什么见到阶段底而不进场呢？第一，从经济周期来看，当经济进入衰退期以后，企业利润仍然会下滑，大家不妨看一下投资钟的规律；第二，美国的金融危机导致的全球经济危机远远没有结束，出口型企业受影响会很大，降幅会达到50%，按照外贸依存度32%计算，中国GDP增长速度至少会降低9.6%*32%*50%=1.6%，就是说如果政府不及时不采救经济的取措施,则我国GDP增长会降低到8.0%,所以作为经济晴雨表的A股很难独立于全球市场走好；第三，就技术分析而言虽然指数站上了我们的工作线和黄金线，但是确认中线启动的原则是什么？是不是所有站上工作线上的股票都可以买？

近两个月来,世界经济金融危机日趋严峻,为抵御国际经济环境对我国的不利影响,必须采取灵活审慎的宏观经济政策,以应对复杂多变的形势。当前要实行积极的财政政策和适度宽松的货币政策,出台更加有力的扩大国内需求措施,加快民生工程、基础设施、生态环境建设和灾后重建,提高城乡居民特别是低收入群体的收入水平,促进经济平稳较快增长。

我们需要重申，A股在1600附近已经是遍地黄金，已经足够便宜了，如果您是价值投资者，您现在买进并持有一只过去和将来主营业务收入每年仍然以超过50%高速增长的股票，那么等5-6年后中国的上升经济周期来到以后，未来您的收益应当在5倍以上，不相信的话，您5-6年后再看现在的A股是不是很便宜